Quelle est la différence entre valeur nominale et valeur marchande?
Les concepts de valeur nominale et de valeur marchande influencent le comportement commercial des investisseurs en actions et en obligations, les obligeant à privilégier les investissements qui, à première vue, peuvent sembler rapporter moins que les alternatives. Les termes «valeur nominale» et «valeur marchande» s’appliquent également aux prêts et aux comptes débiteurs lorsqu’ils sont vendus d’un prêteur / créancier à un investisseur.
Un aperçu de la différence entre valeur nominale et valeur marchande
En termes simples, la valeur nominale est la valeur déclarée d’un investissement. Pour les actions, la valeur nominale est le prix d’origine de l’action. Pour les obligations et autres dettes, la valeur nominale est le montant principal de la dette.
La valeur marchande, d’autre part, est le prix auquel les acheteurs et les vendeurs parviennent à un accord sur les marchés secondaires tels que les bourses et les accords d’achat de dette. La valeur marchande d’un investissement peut s’écarter considérablement de sa valeur nominale. Les investissements dont la valeur marchande est supérieure à leur valeur nominale se sont suffisamment appréciés pour avoir généré un profit supérieur à leur valeur d’origine, et l’inverse est également vrai. La valeur marchande fluctue constamment avec les hauts et les bas des marchés à mesure que les investisseurs achètent et vendent des actions.
Pour l’investisseur moyen, la valeur nominale d’une obligation est tout à fait pertinente, tandis que la valeur nominale d’une action est en quelque sorte un anachronisme.
Retenons
- La valeur nominale d’une obligation est le montant qu’elle vaut à l’échéance.
- Avant sa date d’échéance, l’obligation peut se vendre à plus ou moins que la valeur nominale sur le marché secondaire, car le rendement qu’elle paie devient plus ou moins attrayant pour les acheteurs.
- Celui qui détient cette obligation à la date d’échéance recevra la valeur nominale, ni plus ni moins.
- Pour l’investisseur en actions, la valeur de marché est ce qui compte.
Valeur nominale
Lorsqu’une entreprise ou un gouvernement émet une obligation , sa valeur nominale représente le montant d’argent que l’obligation vaudra à sa date d’échéance.
Par exemple, si une obligation d’une valeur nominale de 100 $ est achetée avec une date d’échéance un an dans le futur, le détenteur d’obligation a le droit de percevoir 100 $ de la société émettrice à la fin de cette année, en plus des paiements d’intérêts de l’obligation.
La plupart des investisseurs individuels achètent des obligations parce qu’elles représentent un placement refuge. Le rendement est payé en versements réguliers, procurant un revenu jusqu’à l’échéance de l’obligation. L’investisseur récupère ensuite l’investissement d’origine. En d’autres termes, ils ont l’intention de conserver le lien jusqu’à son échéance.
Pourquoi les prix des obligations fluctuent
Une obligation peut être achetée à un prix supérieur ou inférieur à sa valeur nominale, selon le sentiment du marché à l’égard du titre. Cependant, quand il atteint sa date d’échéance, le détenteur d’obligations est payé la valeur nominale quel que soit le prix d’achat. Ainsi, une obligation d’une valeur nominale de 100 $ qui est achetée pour 80 $ sur le marché secondaire donnera un rendement de 25% à l’échéance.
Parce que les actions ont souvent une valeur nominale proche de zéro, la valeur de marché est presque toujours supérieure à la valeur nominale. Plutôt que de chercher à acheter des actions en dessous de la valeur nominale, les investisseurs gagnent de l’argent sur la valeur changeante d’une action au fil du temps en fonction des performances de l’entreprise et du sentiment des investisseurs.
Valeur marchande
Pour les actions, c’est la valeur marchande qui compte.
La plupart des actions se voient attribuer une valeur nominale au moment de leur émission. Dans les temps modernes, la valeur nominale attribuée est un montant minimal, comme un sou. Cela évite toute responsabilité légale potentielle si le stock tombe en dessous de sa valeur nominale. Certains stocks sont émis sans parité, en fonction des lois des États.
Le marché boursier déterminera la valeur réelle d’une action et évolue continuellement à mesure que les actions sont achetées et vendues tout au long de la journée de négociation.
Valeur marchande des obligations
Pour les obligations, le marché n’a d’importance que si l’obligation est négociée sur le marché secondaire. Avant sa date d’échéance, la valeur de marché de l’obligation fluctue sur le marché secondaire, les traders obligataires poursuivant des émissions offrant un meilleur rendement. Cependant, lorsque l’obligation atteint sa date d’échéance, sa valeur marchande sera la même que sa valeur nominale.
La valeur de marché des obligations et des actions est déterminée par l’activité d’achat et de vente des investisseurs sur le marché libre.
Valeur nominale, valeur marchande et capitaux propres
Les capitaux propres sont souvent appelés la valeur comptable d’une entreprise. Les capitaux propres d’une entreprise sont enregistrés dans son bilan et les valeurs indiquent la valeur nominale de l’action.
Les capitaux propres sont calculés le plus simplement comme l’actif total d’une entreprise moins son passif total. Un autre calcul est la valeur des actions détenues ou conservées par la société et les bénéfices que la société conserve moins les actions propres. Les capitaux propres comprennent le capital versé, les droits conservés, la valeur nominale des actions ordinaires et la valeur nominale des actions privilégiées. Par conséquent, les capitaux propres ne reflètent pas avec précision la valeur marchande de la société.
La valeur totale des actifs déclarée au bilan d’une entreprise ne reflète que le coût des actifs au moment de la transaction. Ces actifs ne reflètent pas leur juste valeur marchande actuelle (JVM). Pour calculer la valeur des actions ordinaires, multipliez le nombre d’actions émises par la société par la valeur nominale par action.
De même, la valeur de l’action privilégiée est calculée en multipliant le nombre d’actions privilégiées émises par la valeur nominale par action. Par conséquent, la valeur nominale est plus importante pour le calcul des capitaux propres d’une entreprise.
Exemple de valeur nominale d’Apple par rapport à la valeur de marché
Par exemple, à la fin de 2018, Apple Inc. ( AAPL ) avait un actif total de 365,73 milliards de dollars et un passif total de 258,58 milliards de dollars. Les capitaux propres totaux résultants de la société se sont élevés à 107,15 milliards de dollars. Sa valeur nominale n’était que de 40,2 milliards de dollars.
