Fonds de roulement
Le fonds de roulement représente la capacité d’une entreprise à payer ses passifs courants avec ses actifs courants. Le fonds de roulement est une mesure importante de la santé financière, car les créanciers peuvent mesurer la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes en un an.
Le fonds de roulement représente la différence entre les actifs et les passifs courants d’une entreprise. Le défi peut être de déterminer la catégorie appropriée pour le vaste éventail d’actifs et de passifs figurant dans un bilan d’entreprise et de déchiffrer la santé globale d’une entreprise qui respecte ses engagements à court terme.
Composantes du fonds de roulement
Actifs courants
C’est ce que possède actuellement une entreprise, qu’elle soit corporelle ou incorporelle, qu’elle peut facilement se transformer en argent comptant en un an ou en un cycle économique , selon le montant le moins élevé. Les catégories les plus évidentes comprennent les comptes de chèques et d’épargne; des titres négociables très liquides tels que des actions, des obligations, des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse, comptes du marché monétaire, trésorerie et équivalents de trésorerie, comptes débiteurs, stocks et autres charges payées d’avance à court terme. D’autres exemples incluent les actifs courants des activités abandonnées et les intérêts à payer. Les actifs à court terme ne comprennent pas les placements à long terme ou non liquides tels que certains fonds de couverture, biens immobiliers ou objets de collection.
Passif à court terme
De manière similaire, les passifs à court terme incluent toutes les dettes et dépenses que l’entreprise s’attend à payer dans un délai d’un an ou d’un cycle commercial, selon le montant le moins élevé. Cela comprend généralement tous les coûts normaux d’exploitation de l’entreprise, tels que le loyer, les services publics, le matériel et les fournitures; paiements d’intérêts ou de principal sur dettes; comptes payables ; charges à payer ; et les impôts sur le revenu accumulés. Les autres passifs à court terme comprennent les dividendes à payer, les contrats de location-acquisition à échéance dans un an et la dette à long terme qui arrive à échéance.
Comment calculer le fonds de roulement
Le fonds de roulement est calculé en utilisant le ratio actuel , qui correspond aux actifs courants divisés par les passifs courants. Un ratio supérieur à 1 signifie que l’actif à court terme est supérieur au passif et, en règle générale, plus le ratio est élevé, mieux c’est.
Ratio actuel= Passif à court terme / actif à court terme
Exemple de fonds de roulement: Coca-Cola
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, l’actif à court terme de The Coca-Cola Company (KO) s’élevait à 36,54 milliards de dollars. Ils comprenaient la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les placements à court terme , les titres négociables , les débiteurs, les stocks, les charges payées d’avance et les actifs détenus en vue de la vente.
Le passif à court terme de Coca-Cola pour l’exercice clos en décembre 2017 s’élevait à 27,19 milliards de dollars. Les passifs à court terme comprennent les créditeurs, les charges à payer, les emprunts et les effets à payer, les échéances actuelles de la dette à long terme , les impôts sur les bénéfices à payer et les passifs destinés à la vente.
Selon les informations ci-dessus, le ratio actuel de la société est de 1,34:
36,54 milliards de dollars / 27,19 milliards de dollars = 1,34
Le fonds de roulement change-t-il?
Bien que les fonds de fonds de roulement n’expirent pas, le chiffre du fonds de roulement change avec le temps. En effet, les passifs et les actifs courants d’une entreprise sont basés sur une période glissante de 12 mois.
Le montant exact du fonds de roulement peut changer tous les jours, en fonction de la nature de la dette d’une entreprise. Ce qui était autrefois un passif à long terme, tel qu’un prêt de 10 ans, devient un passif à court terme à compter de la neuvième année lorsque le délai de remboursement est inférieur à un an. De même, ce qui était autrefois un actif à long terme, tel que de l’immobilier ou de l’équipement, devient soudainement un actif courant lorsqu’un acheteur s’aligne.
Le fonds de roulement en tant qu’actif circulant ne peut être amorti comme le sont les immobilisations à long terme. Certains fonds de roulement, tels que les stocks et les comptes débiteurs, peuvent perdre de la valeur ou même être radiés parfois, mais la manière dont cela est enregistré ne suit pas les règles d’amortissement. Le fonds de roulement en tant qu’actifs courants ne peut être immédiatement passé en charges qu’en tant que coûts ponctuels correspondant aux revenus générés au cours de la période.
Bien qu’il ne puisse pas perdre de sa valeur en raison de l’amortissement au fil du temps, le fonds de roulement peut être dévalué lorsque certains actifs doivent être mis sur le marché. Cela se produit lorsque le prix d’un actif est inférieur à son coût d’origine et que d’autres ne sont pas récupérables. Deux exemples courants concernent les stocks et les comptes à recevoir.
L’obsolescence des stocks peut être un réel problème pour les opérations. Lorsque cela se produit, le marché de l’inventaire a établi un prix inférieur à la valeur d’achat initiale de l’inventaire, telle qu’elle est enregistrée dans les livres comptables. Pour refléter les conditions actuelles du marché et utiliser la méthode la moins coûteuse, la société enregistre une baisse des stocks, ce qui entraîne une perte de valeur du fonds de roulement.
Certains comptes clients peuvent devenir irrécouvrables à un moment donné et doivent être entièrement radiés, ce qui constitue une autre perte de valeur du fonds de roulement. Étant donné que ces pertes d’actifs courants réduisent le fonds de roulement en deçà du niveau souhaité, il faudra peut-être des fonds ou des actifs à plus long terme pour reconstituer le déficit en actifs courants, moyen coûteux de financer des fonds de roulement supplémentaires.
Qu’est-ce que le fonds de roulement signifie?
Une entreprise en bonne santé aura la capacité suffisante pour payer ses dettes actuelles avec ses actifs. Un ratio supérieur à 1 signifie que les actifs d’une entreprise peuvent être convertis en espèces plus rapidement. Plus le ratio est élevé, plus une entreprise est susceptible de rembourser ses dettes et ses dettes à court terme.
Un ratio plus élevé signifie également que la société peut facilement financer ses activités quotidiennes. Plus une entreprise a de fonds de roulement, plus elle n’aura peut-être pas à s’endetter pour financer la croissance de ses activités.
Une entreprise dont le ratio est inférieur à 1 est considérée comme risquée par les investisseurs et les créanciers, car elle démontre que la société peut ne pas être en mesure de couvrir sa dette si nécessaire. Un ratio de fonds propres inférieur à 1 est appelé fonds de roulement négatif.
Un ratio plus strict est le ratio rapide, qui mesure la proportion de liquidité à court terme par rapport au passif à court terme. La différence entre ce ratio et le ratio actuel se trouve dans le numérateur, où l’actif comprend les espèces, les titres négociables et les créances. Le ratio rapide exclut les stocks, qui peuvent être plus difficiles à convertir en espèces à court terme.
La valeur du fonds de roulement doit être évaluée périodiquement dans le temps pour éviter toute dévaluation, car les opérations continues nécessitent un fonds de roulement suffisant.
