Délai de récupération
Le délai de récupération fait référence au temps nécessaire pour récupérer le coût d’un investissement. Autrement dit, le délai de récupération est la durée pendant laquelle un investissement atteint un seuil de rentabilité .
L’opportunité d’un investissement est directement liée à son délai de récupération. Des amortissements plus courts signifient des investissements plus attractifs.
Les investisseurs et les gestionnaires de fonds peuvent utiliser le délai de récupération pour juger rapidement de leurs investissements.
Bien que le calcul du délai de récupération soit utile dans la budgétisation financière et en capital , cette mesure a des applications dans d’autres industries. Il peut être utilisé par les propriétaires et les entreprises pour calculer le rendement des technologies éconergétiques telles que les panneaux solaires et l’isolation, y compris l’entretien et les mises à niveau.
Comprendre le délai de récupération
Le financement des entreprises est une question de budget d’investissement. L’un des concepts les plus importants que chaque analyste financier d’entreprise doit apprendre est de savoir comment évaluer différents investissements ou projets opérationnels pour déterminer le projet ou l’investissement le plus rentable à entreprendre. Une façon pour les analystes financiers des entreprises est le délai de récupération.
Le délai de récupération est le coût de l’investissement divisé par le flux de trésorerie annuel. Plus le retour sur investissement est court, plus l’investissement est souhaitable. Inversement, plus le retour sur investissement est long, moins il est souhaitable. Par exemple, si l’installation de panneaux solaires coûte 5 000 $ et que les économies sont de 100 $ chaque mois, il faudrait 4,2 ans pour atteindre le délai de récupération.
Budgétisation des immobilisations et délai de récupération
Mais il y a un problème avec le calcul du délai de récupération: contrairement à d’autres méthodes de budgétisation des immobilisations, le délai de récupération ignore la valeur temps de l’argent (VTA) – l’idée que l’argent aujourd’hui vaut plus que le même montant à l’avenir en raison du présent du potentiel de gain de l’argent. La plupart des formules de budgétisation des immobilisations, telles que la valeur actuelle nette (VAN) , le taux de rentabilité interne (TRI) et les flux de trésorerie actualisés, tiennent compte de la VTA. Par conséquent, si vous payez un investisseur demain, il doit inclure un coût d’opportunité. Le VTA est un concept qui attribue une valeur à ce coût d’opportunité.
Le délai de récupération ne tient pas compte de la valeur temps de l’argent. Il est déterminé en comptant le nombre d’années nécessaires pour récupérer les fonds investis. Par exemple, s’il faut cinq ans pour récupérer le coût d’un investissement, le délai de récupération est de cinq ans. Certains analystes privilégient la méthode de récupération pour sa simplicité. D’autres aiment l’utiliser comme point de référence supplémentaire dans un cadre de décision de budgétisation des investissements.
Le délai de récupération ne tient pas compte de ce qui se passe après la récupération, ignorant la rentabilité globale d’un investissement. De nombreux gestionnaires et investisseurs préfèrent donc utiliser la VAN comme outil pour prendre des décisions d’investissement. La VAN est la différence entre la valeur actuelle des liquidités entrantes et la valeur actuelle des liquidités sortantes sur une période de temps.
Retenons
- La période de récupération se réfère au temps qu’il faut pour récupérer le coût d’un investissement ou au temps qu’il faut à un investisseur pour atteindre le seuil de rentabilité.
- Les gestionnaires de comptes et de fonds utilisent la période de récupération pour déterminer si un investissement doit être réalisé.
- Des amortissements plus courts signifient des investissements plus attrayants tandis que des périodes d’amortissement plus longues sont moins souhaitables.
- La période de récupération est calculée en divisant le montant de l’investissement par le flux de trésorerie annuel.
Exemple de période de récupération
Supposons que la société A investisse 1 million de dollars dans un projet qui devrait permettre à la société d’économiser 250 000 $ chaque année. La période de récupération de cet investissement est de quatre ans, divisant 1 million de dollars par 250 000 $. Considérons un autre projet qui coûte 200 000 $ sans économies de trésorerie associées, ce qui fera de l’entreprise 100 000 $ supplémentaires chaque année pour les 20 prochaines années à 2 millions de dollars. De toute évidence, le deuxième projet peut rapporter deux fois plus d’argent à l’entreprise, mais combien de temps faudra-t-il pour rembourser l’investissement?
La réponse se trouve en divisant 200 000 $ par 100 000 $, soit deux ans. Le deuxième projet prendra moins de temps à rembourser et le potentiel de bénéfices de l’entreprise est plus important. Basé uniquement sur la méthode du délai de récupération, le deuxième projet est un meilleur investissement.
